【调研快报】天和防务接待银河基金等3家机构调研

  ,接待人员是董事会秘书陈桦,证券事务代表陈茂蓉,接待地点西安市高新区西部大道158号公司会议室。

  向来访人员介绍了公司基本情况,就公司在军工装备、通信电子业务领域的产品和市场情况等内容与来访人员进行了交流。具体内容如下:

  答:2015年以来受国家军队体制改革及其他政策的影响,公司军品业务受到一定的影响。随着国家军队体制改革步伐的加快,军民融合国家战略的深入推进,公司军品业务正在逐步向好。

  2019年第一季度,公司已签订军品合同11,018.70万元人民币。同时公司参与了国内军方“十三五”预研项目获批8个项目,这些预研项目后续有可能转化为国内军方的型研项目,公司有望争取国内军方的定型装备采购计划。后续公司仍将持续加大市场开拓力度,争取相关订单。公司整体基本面在逐渐向好。

  答: 公司围绕军民融合的发展战略,经过近4年的转型升级,形成了军民融合综合电子信息、先进通信与物联、智慧海洋三大业务应用体系,军工装备、智能安防、综合电子、通信电子、智能海防五大产业板块为重点发展方向,以系统规划、智能微波、智能探测、超材料、大数据、微系统六大核心技术为支撑的产业发展布局。

  公司着力构建军民融合的业务发展平台,大力发展创新技术,抓住军民融合政策的深入推进,结合国家战略驱动公司的发展战略,以数字城市、智能哨兵为抓手,深挖市场潜力,实现由技术装备等要素到系统、由系统到体系、由体系到基于体系的军民融合大数据平台服务的转变。公司布局了“军民融合全域智能感知大数据系统”服务产品,该产品主要以智能感知、5G物联、大数据、人工智能等为技术牵引,结合5G的基站建设,集成各类传感器,采用大数据技术,对采集的信息进行分析、处理、存储,在各军品领域推广应用。形成广覆盖、多领域、多行业的军民融合环境感知和数据应用系统,满足智慧城市、空管空防、国防动员、教育、要地安全、战场环境感知等需求。经过几年来的探索实践,目前以“军民融合全域智能感知大数据系统”为核心的示范项目正在稳步推进。

  同时随着5G商用的开启,公司布局的民品业务也迎来了新的发展机会,民品业务中通信电子业务板块围绕5G布局的部分产品已实现国产化替代,主要包括环形器、隔离器等无源器件、射频微波小信号器件、射频单芯片等,重点客户已经批量采购公司环形器、隔离器等通信器件产品,部分产品已形成持续、稳定的订单收入。

  问3:公司传统军品业务受军改因素有一定影响,请问随着军队体制改革步伐的加快,未来对军品市场的预期?

  答:近几年,公司围绕自身技术和市场资源进行转型升级,已形成了较为完善的战略发展布局及产品发展规划,形成了具有应用于军民两用不同领域的系列产品,已从单一军品业务发展成为融合军民品业务双引擎的创新型军民融合科技企业,主要产品涉及军工、民用等高科技领域。

  军品方面,随着军改政策的落地和公司军贸市场的积累,公司军品业务在逐步复苏中,未来公司将充分利用军改落地、国内市场回暖的机会,进一步加大军品市场的开发力度、积极争取军品的采购订单,同时加大国际市场开拓,针对不同的技术与产品制定具体的营销策略,不断拓展军援、军贸、民贸及国际合作的新领域,提升公司军品销售业绩。

  答:公司子公司深圳市华扬通信技术有限公司(以下简称“华扬通信”)的生产按照客户的需求正常进行,产能能够满足客户的交付。其主要客户为通信行业的设备商。

  问5:相比4G,公司子公司华扬通信的隔离器和环形器在5G应用领域是否有增量?

  答:隔离器和环形器的作用是对功放管起重要的保护作用。总体来看5G隔离器和环形器的使用量相比4G的使用量有增加。

  答:由于产品型号、订单数量、付款条件等要素不同,产品的价格和毛利率差别较大。

  问7:请问南京彼奥电子科技有限公司的主要客户有哪些?在国内的竞争对手主要有哪些?

  答:公司子公司南京彼奥电子科技有限公司(以下简称“南京彼奥”)主要客户为行业内主要的环形器厂商。铁氧体材料是环形器的核心部件,竞争对手主要是国外的厂商,全球的主要厂商有skyworks、TEMEX等。

  答:公司的5G业务系以公司子公司华扬通信、南京彼奥、成都通量科技有限公司(以下简称“成都通量”)为业务平台,以储备的大量军民两用技术为支撑,集中在微波无源和有源器件及组件方向发力。

  5G通信基站主要由射频芯片、无源隔离器(环形器)、PA、滤波器、LNA、开关等组成。其中,环形器是必不可少的器件,主要作用是保护功放和接收机,避免大功率烧毁。环形器的核心部分是铁氧体磁芯,因此铁氧体磁性材料是环形器业务的上游。

  公司专注于围绕5G的国产化替代,通过对产业链上下游的布局,在移动通讯有源及无源器件方面构建了产业链体系。目前,华扬通信主要致力于微波无源器件(环形器、隔离器等)业务;南京彼奥专注于产业上游铁氧体材料业务;成都通量专注微波芯片的设计开发;上市公司主要从事5G的行业应用研究,如5G的军事应用、军民融合数字城市等。

  问9:子公司成都通量科技有限公司的主要产品是什么?产品未来可以应用在哪些行业?

  答:成都通量研发的主要产品是低噪声放大器、开关及小信号放大器产品的仿真设计工作,在射频小信号芯片方面成都通量已完成工程研发,产品性能达到国际同类器件水平,低噪放产品已有型号向客户送样,正在测试中。成都通量的产品主要用于通信领域,消费电子行业也有应用。

  问10:公开资料显示公司拟投资建设西高新二期--5G通讯产业园项目,请问建设该项目的目的及进展?

  答:近几年公司一直围绕提升盈利能力进行转型升级,形成了通信电子为重点业务之一的军民融合产业布局。公司通讯器件领域的隔离器、环形器是通信设备商的主力供应商。随着5G的商用,预计通讯器件出货量将呈现较快增长,基于此公司决定扩大原有产品的产能、延伸产业链、丰富产品品类,在西安市高新区投资建设西高新天和防务二期--5G通讯产业园项目,提高公司产品在5G通讯领域的市场地位和技术优势,形成新的利润增长点。目前公司正按照相关部门的流程要求落实各项工作。

  接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

  近期金风科技、国轩高科、亚玛顿、一心堂、立思辰等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

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